长白山是海拔最高的火山湖，在-年喷发（宋庆元五年至宋嘉泰元年），喷射出大量熔岩，火山口呈盆状，随着时间的推移，积水成湖，形成长白山天池，距今不超过年。在明万历二十五年（年）、清康熙七年（年）、清康熙四十一年（年），爆发式喷发，火山喷出物堆积在喷火口，形成高耸的锥状山体。
长白山天池又叫白头山天池，坐落在吉林省东南部的长白山自然保护区内，是我国和朝鲜的界湖。天池南北长米，东西宽米，海拔高度为.1米，最深处米，平均水深米，水域面积9.82平方千米，周长13.1千米，面积并不大，但是却有“水怪”的传说。
天池水怪最早的记录来自清光绪二十九年（年），当时的《长白山江岗志略》中说“自天池中有一怪物浮出水面，金黄色，头大如盆，方顶有角，长项多须，猎人以为是龙”。这之后，天池水怪又多次出现，并且数量增多。
20世纪60年代，吉林省气象局工作人员周风赢表示，自己曾经同时在天池看到七、八头水怪。年9月21日，《新观察》杂志社记者李晓斌用长焦距镜头在天池中拍到了庞然大物——照片前景显出一只乌鸦，下面则是一个像反扣着的大锅一样的怪兽。
到了20世纪90年代，对怪兽的发现次数和记载越来越多，目击者多达数千人次。在年7月11日，据《北京青年报》报道天池出现了前所未有的盛大水怪“聚会”，50多分钟时间里，它们5次冒出水面，最多的一次达到20多头。
据悉长白山天池水怪有记录的30多次，目击者多达数千人，有记录最近的一次是在年11月24日14时50分，近百名游客在天池湖边目睹了水中有两只水怪。从照片来看，脊背为白色，长约1.5-2米，在距离米的湖面上游动，持续时间约10分钟。
天池水怪除了吸引大量游客前往一探究竟外，还有多家电视台媒体做过报道，比如：《走进科学》“长白山水怪目击报告”;《探秘档案》“长白山水怪之谜”等等，那么究竟有没有水怪？只能说没有找到，但是作为未知事件爱好者，对它们的猜测有7个方面，可以当作参考。
猜测一、长白山天池形成时间短，不可能有大型远古生物
长白山天池形成时间不足千年，并且最近一次的火山喷发在年，距离现在只有年，这么短的时间大型远古生物很难生存。生物进化需要的时间最少以万年为单位，而区区几百年很难有大型远古生物的存在。
有朋友说：“会不会是长白山天池附近的生物，在形成天池的时候在此定居？”，这种可能性也很低，主要是没有历史记载，再说长白山在古时候并非不毛之地，长白山有语言和文字流传下来的历史，最早可以追溯到多年前。如果有大型远古生物，在历史上不太可能没有记载。
猜测二、长白山天池水温太低，大型生物缺少食物
适合大型生物生长的条件主要有2点，一是温度，二是食物，而天池都不适合。天池年均气温在-7℃至3℃之间，7月份平均气温不超过10℃，1月最冷，月平均气温-20℃左右，最低气温曾出现过零下44℃，有七八个月的封冻期。
这么低的温度不利于鱼类的生长，据悉天池内的微生物很少，也就不能为滤食性鱼类提供充足的食物，鱼类的密度小，天池内的大型掠食性鱼类也就更少。虽然天池内有温泉，但是温泉长度只有米，宽30-40米，毕竟太小很难满足大型生物的生存。
猜测三、长白山天池水底通道很难存在
有人认为：天池水底有通道，与海相连，经过地理分析后，认为有可能是巨型翻车鱼，翻车鱼通过这条通道进入天池内。翻车于为大型大洋性鱼类体重可达3吨，栖息于各热带和亚热带海洋，也见于温带或寒带海洋，这么大的鱼类要多大通道才能容下它们通行？
这种说法经不起推敲，主要是海拔问题，天池海拔.1米，这么高的海拔如果水底有通道的话，天池内的水早就干枯了！因为水往低处流的道理我们都懂得，所以长白山天池水底通道很难存在。
猜测四、长白山天池水怪的照片或者录像很远
不管是长白山水怪的照片，还是录像都很远，几乎近的也在几百米开外，并且像素很差，为什么？估计有3个原因，一是距离太远，即使高清手机也很难清晰地拍到。二是年11月24日有近百位游客目击，都没有带摄像机吗？有可能是水面有雾气，哪怕摄像机变焦也拍不清晰。
三是以讹传讹，可能远远地看到水面有个黑点，但是不清楚具体有多大，只是猜测罢了，也就是以讹传讹，把本来就不正确的想法又错误地传递出去，造成事实夸大，这种事情在我们生活中经常遇到。
猜测五、长白山天池有熊类和水獭的生存
天池附近有2种动物，很可能是水怪，那就是熊和水獭，年7月21日，朝鲜科学考察团在池中发现一只怪兽，他们依据观察和摄影资料，判断怪兽是一只黑熊。但是有人提出质疑的是，熊不会潜水，水怪会潜水。
于是有人又提出水怪很可能是水獭，因为水獭身体细长，又善潜水，能在水下潜游很长距离。它为了觅食而进入天池，被人们远远看见，加上光线的折射，动物被放大，于是成了人们传说中的天池怪兽。这种假设很有可能，并且天池附近确实有水獭生存，这是最接近水怪的原型生物。
猜测六、长白山天池内有大型鱼类
天池内有大型鱼类生存，先不提天池内的鱼类，朝鲜曾经大量放生过虹鳟鱼，虹鳟鱼属于鲑科太平洋鲑属的一种冷水鱼类，这种鱼类能够在0-30°的水温下生存，并且个体巨大，有成为巨型鱼类的可能。
不排除游客，以及有些目击报告是虹鳟鱼的可能，因为目击报告比较远，有可能把巨型虹鳟鱼误认为是水怪的可能。比如：喀纳斯湖里面的大红鱼，也就是巨型哲罗鲑，没有被发现的时候并不知道，这种鱼类竟然能长这么大。
猜测七、长白山天池的面积很小
长白山天池只是一个火山湖，面积很小，水域面积只有9.82平方千米，这么大的面积不适合巨型生物的生存。有朋友说：“平均水深多米，怎么不适合”？但是要考虑的是天池是个圆形，如果有大型生物的话发现的几率比较大。
因为现在的技术来说，雷达的应用十分广泛，这么小的面积，并且没有九曲十八弯，如果开着船用高精度雷达扫描，估计要不了几天就能把天池翻个底朝天，如果有大型生物不太可能一直发现不了。
最后：个人认为长白山天池内不存在水怪，因为天池的形成时间短，只有几百年、天池的面积小，这么小的面积有的话早就被发现了、天池的温度以及食物不足以满足巨型生物生存、天池内如果有水底通道的话，早就干枯了、天池水怪的照片比较模糊，不排除以讹传讹。
即使天池内有水怪，有可能是大型鱼类，以及水獭，天池水深很深，并且人类对她的打扰比较少，有形成巨型鱼类的条件，并且水獭在天池附近生存，如果水獭进入天池内捕食，也可能被认为是水怪，你说呢？